Bloomberg: Η σημερινή αναβάθμιση από Moody's θα κλείσει το κεφάλαιο «κρίση χρέους» για την Ελλάδα

Η Moody’s παραμένει ο μόνος από τους μεγάλους οίκους αξιολόγησης που δεν έχει ακόμη αναγνωρίσει την Ελλάδα ως επενδυτική βαθμίδα. Ωστόσο, μια πιθανή αναβάθμιση από τον συγκεκριμένο οίκο θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την οριστική έξοδο της χώρας από την κρίση χρέους, απαλλάσσοντάς την από την κατηγορία των «σκουπιδιών», όπου είχε καταταγεί πριν από 15 χρόνια.

Η αναβάθμιση θα έχει κυρίως συμβολικό χαρακτήρα

Αν η Moody’s προχωρήσει σε αυτή την απόφαση, η κίνηση θα έχει κυρίως συμβολικό χαρακτήρα, καθώς οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων διαπραγματεύονται εδώ και δύο χρόνια σε επίπεδα που υποδηλώνουν καλύτερη αξιολόγηση, όπως επισημαίνει το Bloomberg.

Μια αναβάθμιση κατά μία βαθμίδα από το σημερινό επίπεδο Ba1, το οποίο συνοδεύεται από θετικές προοπτικές για την ελληνική οικονομία, θα επιβεβαίωνε την πλήρη έξοδο της χώρας από τα προγράμματα διάσωσης και τις οικονομικές αναταράξεις που διήρκησαν για περισσότερο από μία δεκαετία.

Οι οίκοι S&P και Fitch έχουν ήδη αποδώσει στην Ελλάδα την επενδυτική βαθμίδα, αναγνωρίζοντας την ισχυρή οικονομική ανάκαμψη και τη βελτίωση των δημοσιονομικών της δεικτών.

Ανάπτυξη και δημοσιονομική σταθερότητα

Το ελληνικό ΑΕΠ, μετά την πανδημία, κατέγραψε ταχύτερη ανάπτυξη από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, σημειώνοντας αύξηση 2,3% το 2024, ενώ το καθαρό χρέος μειώθηκε κατά την ίδια περίοδο. Ο πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης έχει δεσμευτεί στη διατήρηση της δημοσιονομικής πειθαρχίας, επιδιώκοντας τη διατήρηση πρωτογενών πλεονασμάτων.

Παράλληλα, η κυβέρνηση σχεδιάζει την πρόωρη αποπληρωμή μέρους των δανείων διάσωσης, όπως έχει κάνει και στο παρελθόν. Σύμφωνα με τον πρωθυπουργό, εντός του έτους προβλέπεται η εξόφληση τουλάχιστον 5 δισεκατομμυρίων ευρώ από μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις που λήγουν μεταξύ 2033 και 2042.

Η βελτίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης μειώνει το κόστος δανεισμού

Οι Scope Ratings και Morningstar DBRS έχουν πρόσφατα αναβαθμίσει την Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα, επικαλούμενες τη βελτιωμένη δημοσιονομική επίδοση, τη σημαντική μείωση του χρέους και τη δυναμική οικονομική ανάπτυξη. Την ίδια στιγμή, οι Fitch και S&P βαθμολογούν την Ελλάδα μόλις μία βαθμίδα πάνω από την κατηγορία «σκουπιδιών».

Οι θετικές αυτές αξιολογήσεις έχουν συμβάλει στη μείωση του κόστους δανεισμού της χώρας συγκριτικά με άλλες χώρες της περιοχής. Ενδεικτικά, οι αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς ομολόγου είχαν ήδη υποχωρήσει κάτω από τις αντίστοιχες της Ιταλίας όταν το 2023 η Ελλάδα ανέκτησε την επενδυτική βαθμίδα.

Σήμερα, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων είναι περίπου 83 μονάδες βάσης υψηλότερες από εκείνες των γερμανικών, τα οποία θεωρούνται το ασφαλέστερο επενδυτικό καταφύγιο στην Ευρώπη. Το γεγονός αυτό ενισχύει την εκτίμηση ότι μια αναβάθμιση από τη Moody’s είναι όλο και πιο πιθανή.